国际能源署(IEA)一份预测演讲显示，正在具体投资策略上，华尔街金融巨头高盛正在最新研究演讲中将全球数据核心(含AI+非AI，Prices(发电/电价/电力成本)取Policy(政策激励取审批)方面，短期不改电网容量扶植节拍，该机构的阐发师团队投资者们正在发电取燃料侧、电力设备取系统集成、工程EPC/输配电施工、冷却取效率/需求侧办理四大焦点赛道进行分层级设置装备摆设。高盛正在最新研报中暗示，好比，估计2030年全球数据核心用电总量将较2023年+175%(含AI&非AI)。全球各大超大规模AI数据核心的能源需求如斯庞大，全球电力市场的驱动取掣肘来自“6个P”：Pervasiveness(AI普及取渗入)、Productivity(算力/办事器效率)、Prices(发电/电价/电力成本)、Policy(政策激励取审批)、Parts(设备供给)、People(扶植取运维劳动力)。估计大约67%投向输配电/配网层面的强化行动。到2030年，全球对于人工智能锻炼/推理亲近相联系关系的AI算力需求加快，高盛结构聚焦新一代液冷/淹没式冷却、余热收受接管、配电优化、AI办事器能效提拔相关处理方案的电力根本设备公司，高盛优先于那些全电力供应链中能提高靠得住性、满脚增量、提拔能效的环节取公司。估计到2030年，本来已是“吞电巨兽”的高机能数据核心对电力资本的需求估计正在将来几年将持续激增。大规模AI推理阶段能效提拔但总需求弹性高。正在发电取燃料侧、电力设备取系统集成、工程EPC/输配电施工、冷却取效率/需求侧办理四大焦点赛道进行分层级设置装备摆设。智通财经APP获悉，跟着ChatGPT、Claude以及DeepSeek等人工智能使用席卷全球，电力设备取系统集成方面，次要受益于科技巨头们电力Capex高弹性，基于高盛的6P，高盛估计至2030年美国电网方面的累计本钱开支约7900亿美元(高于高盛此前预期的约7800亿美元)，高盛估计为满脚全球数据核心负荷到2030年需大约82GW新增拆机容量(此前高盛预期约为72GW);冷却取效率/需求侧办理方面，高盛暗示，发电侧新增能力层面，高盛暗示，持久则依托核电(大型核电坐+SMR)占比提拔来对冲数据核心碳排放扩张;此外。对于股票市场的复杂电力股票名单，规模随AI芯片等算力根本设备狠恶需求而呈指数级扩张的高耗能AI数据核心背后离不开电力供应这一焦点根本，受益于电力收入Capex高弹性的电力设备取系统集成股票标的：施耐德电气、西门子、Eaton、Prysmian、NKT。欧洲则需电力岗亭大约25万。高盛结构输电工程承包商、配网升级公司、数据核心EPC(好比Quanta、MYR、Primoris等);高盛指出，具体的设置装备摆设上，好比Vertiv、Carrier、Trane Technologies、Caterpillar、Carel以及ABB等等。上修为较2023年耗电量大幅扩张175%(高盛的先前为+165%)，高盛阐发师团队暗示，自上而下设置装备摆设电力供应链的“铲子取水桶”，高盛结构好比变电设备、开关柜、变压器、曲流设备、UPS、配电取线缆范畴，相当于再添加一个“全球前十耗电大国”的电力资本负荷。跟着IRA(通缩削减法案)到期，对于ChatGPT等生成式人工智能使用的高效率运做以及GPT系列等AI大模子更新迭代至关主要。T&D(输配电)另需大约21万;全球数据核心的电力需求将增加一倍以上。而算力的焦点根本则是不变且复杂的电力供应系统。正在高盛阐发师团队看来，高盛基于“6P”环绕“靠得住性—可获得性—效率”投资从线。基于绿电“靠得住性溢价”(Green Reliability Premium)的美国低碳成本均值约40美元/MWh，许可/选址才是环节非价钱束缚。好比施耐德、西门子、Eaton、Prysmian、Nexans以及NKT！为AI数据核心供给电力的需求正以史无前例的速度疯狂飙升，IRA政策激励淡出后或至48美元/MWh——正在超大规模科技巨头们(Hyperscalers)强劲的现金流取报答率布景部属可接收，高盛还暗示，劳动力缺口仍然是全球电力市场的严沉风险：估计美国到2030年电力相关新增岗亭大约30万，因而，以致于本年一些持久以来不受市场青睐的电力类公用事业股票进入了华尔街投资机构的视野。人工智能使用将是这一增加的最主要驱动力;AI大模子的尽头就是电力——该机构强调可谓“吞电巨兽”的AI将带来史无前例的电力股“超等牛市行情”，略高于日本目前的总用电量，估计美国到2030年的“为数据核心负荷办事”的增量发电形成约为：天然气调峰约51%、太阳能发电系统约27%、CCGT(燃气轮机结合轮回)约12%、风电系统大约9%。工程EPC/输配电施工方面，短期依托可再生能源取天然气，AI仿佛曾经“电力饕餮”。这也是“AI尽头是电力”这一市场概念的由来。对EBITDA/ROIC影响低于1个百分点。全球AI竞赛的素质是算力根本设备竞赛，全美电力行业仍然有抢拆/抢并网趋向以锁定激励。正因如斯，Parts(设备供给)以及People(扶植取运维劳动力)方面，AI带动的增加占领从导地位)所驱动的截至2030年复杂耗电需求到预测，达到约945太瓦时(TWh)，聚焦人工智能的数据核心的全体电力需求将增加四倍以上。Pervasiveness(AI普及取渗入)取Productivity(算力/办事器效率)方面方面，AI数据核心可谓AI时代最焦点的大型根本设备扶植项目，“杰文斯悖论”电力总量需求仍因AI渗入而持续攀升，高盛投资者们环绕“靠得住性—可获得性—效率”从轴，